7月16日晚，魚躍醫(yī)療（002223.SZ）與萬東醫(yī)療（600055.SH）雙雙發(fā)布公告稱，公司于2017年7月15日接到董事長(zhǎng)吳光明通知，稱其于7月13日收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》，因其涉嫌內(nèi)幕交易

7月16日晚，魚躍醫(yī)療（002223.SZ）與萬東醫(yī)療（600055.SH）雙雙發(fā)布公告稱，公司于2017年7月15日接到董事長(zhǎng)吳光明通知，稱其于7月13日收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》，因其涉嫌內(nèi)幕交易，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。

“涉嫌內(nèi)幕交易可能是公司實(shí)際控制人、高管等內(nèi)幕信息知情人，在內(nèi)幕信息未公開前進(jìn)行了股票交易。”7月17日，上海杰賽律師事務(wù)所證券部主任王智斌對(duì)記者表示。

有關(guān)吳光明涉嫌內(nèi)幕交易的具體事由，有消息稱與證監(jiān)會(huì)前發(fā)審委委員馮小樹案相關(guān)。據(jù)調(diào)查，馮小樹任股東的公司曾在魚躍醫(yī)療上市前以低價(jià)取得原始股，后減持套現(xiàn)4.4億元。不過，魚躍醫(yī)療董秘陳堅(jiān)對(duì)記者否認(rèn)了這一猜測(cè)。

“據(jù)我了解，吳光明被調(diào)查與馮小樹案無關(guān)。”陳堅(jiān)說。

近兩年，魚躍醫(yī)療在資本市場(chǎng)頗為活躍，2015年通過股份受讓取得萬東醫(yī)療控制權(quán)，此外，魚躍醫(yī)療還于今年參與了云南白藥控股有限公司的混改。

7月17日，魚躍醫(yī)療與萬東醫(yī)療股價(jià)均大幅下跌，其中魚躍醫(yī)療跌停，收?qǐng)?bào)19.83元/股，萬東醫(yī)療收跌7.52%，報(bào)11.80元/股。

立案調(diào)查

“作為上市公司，無法對(duì)個(gè)人行為做澄清或說明。”陳堅(jiān)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“只能說目前上市公司經(jīng)營(yíng)正常，上半年業(yè)績(jī)也不錯(cuò)。”

事實(shí)上，魚躍醫(yī)療今年上半年并不太平。4月份，證監(jiān)會(huì)通報(bào)對(duì)前發(fā)審委委員馮小樹的調(diào)查結(jié)果。調(diào)查顯示，馮小樹曾以其岳母及妻妹的名義入股擬上市公司，并在公司上市后拋售股票獲取巨額利益。

牽涉馮小樹案的三家上市公司分別為寶萊特（300246.SZ）、三川智慧（300066.SZ）和魚躍醫(yī)療。

據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，馮小樹岳母持股的深圳世方聯(lián)曾在魚躍醫(yī)療上市前以每股2元的價(jià)格受讓實(shí)際控制人吳光明的股份。馮小樹時(shí)任深交所發(fā)審監(jiān)管部副總監(jiān)，發(fā)審委兼職委員。該入股價(jià)格顯著低于市場(chǎng)合理水平，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為深圳世方聯(lián)投資魚躍醫(yī)療的行為與魚躍醫(yī)療上市工作高度關(guān)聯(lián)。

在馮小樹案發(fā)之后，有市場(chǎng)聲音認(rèn)為，魚躍醫(yī)療可能已涉嫌造假上市。

不過，彼時(shí)陳堅(jiān)回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，魚躍醫(yī)療方面沒有任何問題，并且“（深圳世方聯(lián)）入股時(shí)，根本不知道其與馮小樹的關(guān)聯(lián)。”

對(duì)于吳光明此次涉嫌內(nèi)幕交易被調(diào)查，有消息認(rèn)為可能與馮小樹案有關(guān)。不過陳堅(jiān)再次向記者否認(rèn)了這一說法。

另一值得關(guān)注的是，今年4月10日，吳光明控制的魚躍科技發(fā)展有限公司（下稱“魚躍科技”）擬轉(zhuǎn)讓其持有的萬東醫(yī)療的22%股份，受到監(jiān)管關(guān)注。

2014年9月份，魚躍科技曾以總價(jià)11.4億元自華潤(rùn)萬東處收購(gòu)萬東醫(yī)療51.51%股份，自此成為萬東醫(yī)療控股股東。吳光明也因此成為萬東醫(yī)療實(shí)際控制人，此后經(jīng)過轉(zhuǎn)股及二級(jí)市場(chǎng)增持，截至2016年末，魚躍科技持有萬東醫(yī)療的股份比例為46.88%。

4月11日，萬東醫(yī)療發(fā)布公告稱，魚躍科技擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向俞熔轉(zhuǎn)讓萬東醫(yī)療8498.54萬股股份，占總股本的22%。權(quán)益變動(dòng)后，魚躍科技將持有萬東醫(yī)療24.68%的股份。俞熔為上市公司美年健康（002044.SZ）董事長(zhǎng)，俞熔接盤這部分的價(jià)格為19.5元/股，較二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)7%。

對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，魚躍科技表示，一是基于自身需要進(jìn)行的財(cái)務(wù)安排，二是為上市公司引入有實(shí)力的投資者，以調(diào)整上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。

在該方案發(fā)布之后，有數(shù)家賣方機(jī)構(gòu)撰寫研究報(bào)告稱股權(quán)轉(zhuǎn)讓將標(biāo)志著“萬東與美年生態(tài)模式融合”，并對(duì)雙方的合作方式提出設(shè)想，并表示，“不排除未來有更多美年資產(chǎn)注入萬東醫(yī)療體內(nèi)的可能。”對(duì)此，上交所要求萬東醫(yī)療披露是否接受過相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研。

“自去年以來，證監(jiān)會(huì)及交易所對(duì)券商研報(bào)的監(jiān)管空前加強(qiáng)。背后原因在于存在上市公司與賣方機(jī)構(gòu)聯(lián)手，通過夸大或誤導(dǎo)性陳述，誤導(dǎo)投資者的行為。在比較惡劣的情形下，可能還會(huì)涉及到內(nèi)幕交易。”7月17日，一位大型券商分析師對(duì)記者表示。

在回復(fù)上交所的問詢函中，萬東醫(yī)療表示并未接受過任何關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件的調(diào)研或采訪。7月17日，記者聯(lián)系到撰寫該研報(bào)的分析師本人，其對(duì)記者表示，相關(guān)研報(bào)是基于第三方數(shù)據(jù)及個(gè)人獨(dú)立分析做出。

對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件，上交所還要求萬東醫(yī)療報(bào)送內(nèi)幕知情人名單。

資本運(yùn)作

近年來，魚躍醫(yī)療在資本市場(chǎng)動(dòng)作頻繁。

今年6月份，魚躍科技通過向云南白藥控股有限公司（下稱“白藥控股”）增資56.38億元，獲得其10%股權(quán)，成為除了云南省國(guó)資委、新華都集團(tuán)外的第三個(gè)股東。白藥控股持有上市公司云南白藥（000538.SZ）41.52%股權(quán)。

此外，今年上半年，魚躍醫(yī)療還對(duì)外進(jìn)行了三項(xiàng)投資，通過增資，收購(gòu)、認(rèn)購(gòu)股份的方式在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)多點(diǎn)布局。

事實(shí)上，吳光明曾在某論壇上公開表示其對(duì)通過資本運(yùn)作撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的認(rèn)同。

“這幾年我們投資了很多初創(chuàng)企業(yè)，幫助其更好地理解資本、認(rèn)識(shí)資本，使資本和制造完成非常好的交替，像兩個(gè)輪子一樣成長(zhǎng)滾動(dòng)。”吳光明說，“資本與制造并不對(duì)立，資本也不是野蠻人，從事制造業(yè)的更要知道怎么做金融。”

而頻繁進(jìn)行收購(gòu)或增資也令魚躍系的資金鏈承壓。

5月25日，魚躍科技將持有的8300萬股魚躍醫(yī)療股份質(zhì)押給光大證券，用途為公司資金需求。而截至當(dāng)日，魚躍科技已經(jīng)將所持股份的88.37%質(zhì)押出去，占魚躍醫(yī)療總股本的23.45%。

6月10日，魚躍科技將萬東醫(yī)療的6460萬股股份質(zhì)押給廣大證券，原因?yàn)?ldquo;融資需要”。截至6月10日，已質(zhì)押股份數(shù)占到魚躍科技持股總量的48%，占萬東醫(yī)療總股本的11.94%。

對(duì)于吳光明被調(diào)查導(dǎo)致股價(jià)大跌，是否會(huì)引發(fā)平倉(cāng)甚至實(shí)際控制人變更風(fēng)險(xiǎn)，陳堅(jiān)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“吳總控制著兩家上市公司，我們不認(rèn)為股權(quán)質(zhì)押會(huì)有較大風(fēng)險(xiǎn)。”